成交率超9成!临储玉米交易火爆,后市将怎么走?

2018-04-16 19:59:00  来源: 饲料市场

预计随着大量临储玉米进入流通市场,国内玉米期现货市场供求格局与价格趋势等均会出现变化。...

昨日,今年国家临储玉米首拍受到市场关注,最终成交率超过九成,成交价格也出现了溢价,企业参与热情较高。从成交情况来看,绝大部分临储玉米成交。与此同时,虽然成交价格出现了溢价,但成交均价仍低于当前的期现货市场价格,预计随着大量临储玉米进入流通市场,国内玉米期现货市场供求格局与价格趋势等均会出现变化。

据期货日报记者了解,今年临储玉米首批竞价销售的总量在700万吨左右,昨日计划投放量为3590247吨,实际成交3330979吨,成交率为92.77%,成交均价为1481元/吨,2013年与2015年产玉米全部成交。从成交价格来看,2013年产玉米成交均价最低,为1380元/吨;2015年产玉米成交均价最高,为1586元/吨。

市场人士告诉记者,今年临储玉米首拍溢价水平高低不等,每吨溢价10—90元,加上出库费、资金占用利息等成本,再考虑到临储玉米的质量,综合来看,临储玉米仍具有较强的市场竞争优势,受到玉米深加工企业的青睐。截至目前,临储玉米库存总量仍在1.5亿吨以上,竞价销售启动以后,在市场情况正常的情况下,每周均会向市场敞开供应,国内玉米市场供应会十分充足,自然会对市场价格形成压力。国家粮食交易中心公布的信息显示,4月19—20日临储玉米计划竞价销售数量仍高达700万吨。

玉米贸易商老胡认为,国内玉米市场已开始进入“临储玉米时代”,当前贸易商手中的玉米均应积极出库,未来数月内国内玉米价格易跌难涨的概率较大。另据记者了解,为了加快小麦、稻谷的去库存速度,最低收购价小麦、稻谷在竞价销售的过程中,一方面不断下调竞价销售底价,另一方面还针对存放时间长、质量偏低的库存进行定向销售,市场预计竞价销售底价不足1元/斤的小麦与稻谷会抢占临储玉米的饲用市场份额,后期的临储玉米竞价销售成交率将趋于下降。

临储玉米交易火爆超出市场预期

4月12日国家临时存储玉米重启拍卖,交易火爆情况与去年拍卖初启动时相似,市场反应热烈,成交率高企,价格也被追高。本次共投放临储玉米359万吨,实际成交333万吨,总体成交率为92.77%,成交均价为1481元/吨,其中,除吉林省2013年产玉米以底价成交之外,其他全部溢价成交。

分年份来看,24万吨的2013年产临储玉米和14万吨的2015年产玉米全部成交,成交均价分别为1380元/吨和1586元/吨;320万吨的2014年产玉米最终成交295万吨,成交率为91.91%。分省份来看,吉林省的成交率最高,为99.98%,其投放量在四个地区中也居第一位,为154万吨,紧接着是辽宁省,其成交率仅比吉林省低0.02个百分点,内蒙古自治区成交率为86.46%,居第三,成交率最低是黑龙江省,为84.33%。

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数据来源:国家粮食局粮食交易协调中心

与去年对比发现,1、从拍卖时间来看,拍卖时间明显提前,去年第一场政策性玉米(分贷分还玉米)拍卖时间是5月11日。2、从拍卖底价来看,2013年产玉米拍卖底价与去年一致,2014年产玉米拍卖底价较去年提高40元/吨。

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数据来源:国家粮食局粮食交易协调中心

3、从成交结果来看,总体成交率较去年第一场政策性玉米交易会(5月1日分贷分还玉米)上升了7.37个百分点,较上一场(10月27日中储粮包干销售玉米)上升了46.06个百分点;成交均价较去年第一场上涨103元/吨,较上一场上涨57元/吨。其中,本次成交均价较去年第一场大幅上涨是因为投放品种不同,价差较大,去年第一场交易品种仅为2013年产玉米,而本次交易品种为2013-2015年产玉米。本次交易火爆主要原因是拍卖粮价格优势相对明显,以吉林省2014年产玉米为例,其最高价为1590元/吨,加上出库费及贴水费用80元/吨左右,出库价格预计为1670元/吨,而国家粮油信息中心监测数据显示,吉林国标三等玉米的出库价为1680-1730元/吨。

总体来看,首场的火爆是基于拍卖粮的价格优势,后面几场的交易情况可能也会延续这种活跃度,但是,随着不断的溢价成交,拍卖粮或失去价格优势,再加上拍卖粮的持续投放,供应充足,市场竞拍节奏放缓,看空预期增加。据了解,临储拍卖公告发布当晚,多家企业下调玉米收购价,以辽宁益海嘉里淀粉厂为例,其率先将玉米收购价下调20元/吨,14%水分二等玉米收购价降至1730元/吨,三等扣价20元/吨,水分按1∶1.2扣量。而且就在今日,山东企业的玉米收购价下跌还在继续。

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数据来源:中华粮网

后期玉米市场将逐渐进入“拍卖季”,庞大的库存压力对当前玉米市场的打压已不可避免,玉米市场将如何接招,在考验各方主体心态的同时,玉米市场价格也将受此影响而波动。另从国家粮食局粮食交易协调中心获悉,4月13日,国家粮食局粮食交易协调中心将继续进行310万吨的临储玉米拍卖,投放地区是黑龙江,敬请关注。

临储开闸春播将近,玉米后市如何演绎?

玉米临储拍卖从三月开始盛传,并几经演绎,就在利空即将消化之际,4月4日盘后连出两条重磅消息,一则是中美贸易战打响,中方发布对美关税的反制措施,将对原产于美国的106项商品加征25%的关税,其中大豆、玉米、棉花、高粱、小麦等赫然在列,国内外农产品板块应声出现背离,受国内双粕暴涨提振,玉米一度有走出跌势的苗头。但晚间另一则消息,临储拍卖的正式公布犹如当头棒喝,使玉米市场再度承压,似乎难以翻身。

一、 中美贸易战VS临储拍卖

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数据来源:中国汇易网、海关总署、弘业农产品研究所

我国玉米进口采取720 万吨/年的配额制,国营贸易比例 60%,国内玉米市场独立性较强,并且自17年起已经收紧玉米转基因许可证的发放,很多原先购买美玉米的订单都取消转向从乌克兰采购,从分国别占比图中不难看出,美玉米在原本就数量不多的进口玉米中仅占有27%的份额,所以与进口依存度巨大的豆类不同,中美贸易争端对玉米品种本身的影响不明显,更多的是来自替代品方面的利好,在市场前期已经对双反政策下的DDGS和美高粱作出消化反应后,现阶段主要是受大豆比价提振和农产品板块整体氛围带动。对比国内玉米市场本身的供需关系,临储库存作为一直以来的心头大患,其开闸泄流带来的直接压力将远胜于贸易战带来的外溢影响,并且中美贸易战有缓和趋势。

二、 拍卖加量提前,临储正式开闸

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数据来源:国家粮食交易中心、弘业农产品研究所

2017年玉米临储于5月5日开拍,10月底结束,全国累计成交达5873万吨(包括中储粮网各地竞价销售),其中国家粮食交易中心政策玉米拍卖累计成交5746.3万吨,成交率近六成,临储库存由2.36亿吨下降至1.79亿吨,降幅高达24%,去库存进展顺利,在今年产需出现缺口需要由政策粮填补的预期下,临储如期提前加量投放。

2018年4月4日拍卖公告在多方演绎下终于浮出水面,经过修改后,最终确认4月12-13日首拍,较去年提前大半个月;周度投放量669.3万吨,较去年翻倍,下周19-20日将继续投放700万吨,预计将以每周七百万吨的量持续进行;起拍价1250-1500元/吨,明显低于年初轮换粮拍卖底价,2013年产与去年持平,初始阶段的拍卖主力2014年产粮较去年提高40元/吨,大有在春播前打压市场价格的意味。14年产吉林二等粮在无溢价情况下折算至北港平舱价约1690元/吨左右,按50元/吨的溢价折算约1740元/吨,且临储粮源质量较差,无法满足饲料养殖企业对优质玉米的需求,因此玉米价格虽然受临储重压,但下方空间亦有限。在终端需求放缓之际,12日拍卖首秀虽不及去年火爆,但并未遇冷,表现尚可,共成交333.1万吨,成交率92.78%,成交均价1480.86元/吨,溢价在0-50元/吨,三等粮成交相对偏差,东北三省一区中黑龙江和内蒙成交情况不如吉、辽。

三、供需报告缺乏新增亮点

本周USDA和国内两大官方机构发布4月最新供需预测报告,美玉米数据偏空,国内玉米数据中性未作调整,与上月持平,年度存在产需缺口。美玉米饲用、种用及工业等需求下调,其中下调饲用和工业用量5000万蒲式耳至55亿蒲式耳,下调1000万蒲玉米用于加工葡萄糖和右旋葡萄糖,上调500万蒲玉米用于加工淀粉,最终期末库存上调5500万至21.82亿蒲。全球方面,因南美天气原因,阿根廷玉米产量调降,主要由于收割面积和单产下降;巴西玉米产量下调,反映了第二波玉米播种面积减少,预计17/18年阿根廷和巴西的玉米产量将比16/17年纪录水平低1450万吨,全球库存下调140万吨,但略高于平均预期。贸易方面,巴西和阿根廷玉米出口量减少,主要由于18/19年上半市场年度来自美国的出口竞争压力。

农业部市场预警专家委员会4月预测,17/18年度中国玉米生产、消费以及进出口维持上月预测数不变,临储拍卖下市场供应将增加,阶段性、区域性供需偏紧格局得以缓解,但基层余粮所剩不多、深加工产能扩增以及出库、运输和天气等因素影响,玉米市场出现大幅下跌的可能性不大,后期价格预计将逐步趋稳。国粮中心4月数据预测与上月持平,本年度玉米播种面积和产量下降,深加工产能继续快速增长,与此同时淀粉出口增长,淀粉需求增加,燃料乙醇需求也预计增长,玉米工业需求继续大幅提高,17/18年度玉米市场结余量近7年首次转负。由此可见,全球玉米库存仍然庞大,中国玉米市场在供给侧改革下呈减产增需的趋势性利好格局,但年度产需缺口从去年开始炒作已久,在玉米价格上已经得到体现,缺乏新增利好因素刺激,玉米继续上涨不易。

综上所述,农业供给侧改革巩固阶段,玉米年度产需缺口利好消化已久,临储如期提前加量投放,截至目前表现出的最大变数在于外围进口,继高粱“双反”政策之后,中美贸易战再度全面提升农产品板块关注度,并打出“大豆牌”,不管是对相关品种大豆的刺激,还是玉米市场本身低价入市抛储,都对今年另一个更大的变数—春播面积意味深长,如若控制住玉米种植面积不反弹,长期来看价格仍将延续稳步上移的主基调,但涨势将较去年趋缓。短期来看,玉米市场进入大量抛储周期,在缺乏新增利好的情况下,将维持弱势,但拍卖成本和粮源品质限制跌幅,经过前期回调后下方空间已然有限,不宜过度看空。

(原标题:国家临储玉米出库受企业青睐,临储玉米交易火爆超出市场预期,玉米后市如何演绎?)

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本文来源:饲料市场 责任编辑:何敏辉
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